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越南时时彩注册:股市太火 一批二級債基狂買A股、可轉債

本文由:段氷羙 编辑 2019年09月17日 2:22 人工智能13 ℃

【教师节祝福语】

焦翠稱▽↑,債券方面﹡π,堅定逢高增持與基本面趨勢相比有一定安全邊際的高質量的利率債券、中高等級信用債券∟,繼續保持中等略偏高久期;股票方面┊,同時考慮債券久期與股票總體估值水平⊿⌒π,暫時保持中性略偏多的倉位比例☆┊∟,並積極尋找基本面良好、正股股價相對低位、不存在違約風險的中高等級、中低絕對價格的可轉換債券的增倉配置機會↑□,逢高逐步減持絕對價格和溢價率均較高的轉債﹡♂。

同時□π,基金經理也認為π┊♂,目前債市機會大於風險⊿。焦翠表示∵♂,債市主要支持因素是全球貨幣政策重回寬鬆□┊∵,中國經濟下行有壓力且中國央行此輪首次全面降准;主要風險是受強化逆周期調節的政策如地方債增量發行等因素影響┊⊙♀,或改變基本面下行趨勢﹡↑◇,以及股市風險偏好回升導致的債市短期調整風險♂。

光大保德信基金表示﹡∟,在光大安誠的管理中?,放棄了高倉位的長久期利率債、股票◇♂▽,選擇的是波動性居中的信用債作為底倉、可轉債作為增強∟。另外□〇⊿,光大安和是追求絕對收益的二級債基▽♂,債券部分靈活調整利率債與可轉債倉位◇⌒,力爭提高債券倉位收益貢獻⊙∟∵,同時以精選個券的思路細緻挑選底倉信用債☆⊿,以求獲取穩定的底倉收益;股票部分以買入估值安全、業績穩定的個股為主∵⌒♂,同時輔以一定的交易策略┊⊙↑,增厚收益並控制回撤☆⊿⊿。

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部分二級債基今年規模增長迅速  基金公司積極布局國內某中型基金公司市場人士告訴記者∴⌒,公司某隻二級債基今年6月以來規模增長了30億左右?⌒,到現在規模達到60、70億∟,「我們的二級債基主要靠一些主流銀行渠道在銷售☆﹡,賣給個人客戶∴□♀,近期在零售渠道每天都有差不多1個億的申購♂∵☆,中間一度因為規模增幅太大↑,並結合市場行情∵∟,暫停大額申購兩三次↑▽。」

記者發現﹡?⌒,今年部分基金公司旗下二級債基規模增長十分明顯﹡。Wind數據顯示⊙♂♂,從中報來看◇┊,工銀瑞信雙利A、鵬揚匯利A、易方達穩健收益B▽,去年底到今年年中?△□,規模分別增長了55.02億、29.90億、27.94億⊿△⊙,還有一些二級債基今年規模增長超過10億、20億⊙。

二級債基提升股票、轉債配置比例 配置中高等級信用債做底倉據了解↑,目前基金經理從大類資產配置的角度出發∟↑□,在二級債基的投資上▽┊,適當提升股票、可轉債的比例〇,並配置中高等級信用債作為底倉⊙☆。

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焦翠認為┊⊿,考慮臨近建國70周年國慶□⊿,美國若9月進一步降息∴∵∵,中國央行當前明顯偏緊的流動性可能會有所放鬆⊙⊿,這將給股市帶來正面支持∵♂┊。目前最佳配置方向是兼具政策支持和估值優勢的價值成長行業和個股△♂。

王石千認為♂π⌒,在宏觀經濟較為疲軟環境下↑⌒∵,債市總體來看風險不大┊π,短期內降准提前落地♂◇﹡,貨幣政策基調轉為寬鬆♂┊,且降准資金也有望釋放一定流動性⊙,短端收益率的下行或更為確定;由於期限利差較低☆,長端收益率目前來看空間較為有限◇⊿,後續表現依賴於短端收益率的下行♂。

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光大保德信基金稱⊙,今年以來主要以光大安和、光大安誠的持續營銷為主∵﹡,「現在市場較為看好⊙┊,因為8月債市整體表現良好□,長端優於短端♂▽,側重轉債投資的轉債債基以及偏債債基獲得不錯收益?。二級債基堅持信用債底倉、可轉債增強的策略⊿♂,較好享受了債券、可轉債兩類資產的共同上漲行情▽。」

劉文良表示⌒,二級債基資產配置上以信用債為底倉△〇♂,嚴格篩查信用風險﹡,在控制好期限、流動性和集中度的前提下♂,力求獲取相對穩定的票息收益;同時↑,通過股票和可轉債力求獲取權益市場上漲的收益?⊙。結構上□?,5G落地引領科技創新周期?,全球科技和先進製造業競爭背景下國產替代加速♂,國內消費持續升級△∴,這代表了未來2-3年的趨勢◇,將繼續挖掘這些領域的結構性機會♂△,同時利用轉債攻守兼備的特性♂,提高權益部分的風險收益比π△↑。

王石千認為⊿,當前權益市場估值處於歷史低位⌒?,債券市場收益率處於低位♂,總體來看可能股票的性價比要好於債券〇┊,所以♀,二級債基投資股票的機會成本較低▽,會充分利用20%的股票投資比例〇∟。「股票方面?△π,重點配置具備核心競爭優勢、業務周期性偏弱的藍籌股∴π,適當配置科技、周期、金融板塊中景氣向上、業績具備彈性的中小盤股票;債券方面▽π⌒,看好到期收益率較高且轉股溢價率較低的高性價比轉債⌒〇,同時相對看好短久期、收益率較高的中等評級信用債∵〇♂,以及具備交易性機會的長端利率債▽〇。」

在此情況下π,基金公司今年布局二級債基十分積極π。鵬揚泓利債券基金經理焦翠表示↑⌒,二級債基是今年重點發展品種┊,主要由於債市在經歷了2018年牛市后☆,2019年進入慢牛行情♀♀,絕對收益率水平逐步走低♂⊙?,而權益市場整體估值偏低↑↑⌒,二級債基適度配置權益類資產△,一方面可以與債券久期形成對沖▽♀□,另一方面也為債券基金增厚業績提供了有利條件⊙♀。「鵬揚目前有2隻公募二級債基——鵬揚匯利和鵬揚泓利⌒↑,二季度末其合計規模54億△⌒◇,三季度以來兩隻基金規模仍處於穩定增長態勢⊿,在債市慢牛、股市震蕩築底行情下☆↑∵,二級債基較受客戶青睞◇π,公司今年擬新發二級債基π∟。」

基金經理看好股市彈性 債市機會大於風險當前基金經理比較看好股票市場的彈性∴☆。鵬華基金公募債券投資部基金經理王石千表示⊿⊿∴,在利率水平大幅下行、企業實行減稅降費、政策逆周期調節力度加大等因素作用下♂,企業盈利預期將逐步觸底企穩;短期來看π∴,上市公司四季度業績將會受益於低基數明顯反彈∵♀,在業績層面利空較小〇▽┊。估值層面∴∟﹡,雖然不同股票之間分化較大⊿,但A股整體估值仍處在較低位置▽∴﹡。在基本面逐步見底、估值處於低位、貨幣較寬鬆背景下↑⊙∵,預計權益市場的預期收益較為可觀⊙。

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劉文良表示π,債市中期向好格局不變□,近期快速上漲之後市場面臨一定的阻力∴∵,MLF利率下調可以打開進一步上漲空間〇,但是短期受到結構性通脹、地產調控等因素的制約┊⊙,且貨幣政策重點在於疏通傳導機制□♂,短期債市進入震蕩蓄勢階段♀。

股市太火♀⊿♂!一批二級債基狂買A股、可轉債來源:中國基金報記者 吳君在股市反彈、債市平穩環境下?,今年部分二級債基規模增長十分明顯▽,有基金甚至遭到銀行等渠道的個人客戶哄搶⊿﹡〇,採取大額限購⊙♂。一些基金公司今年重點發展二級債基〇,基金經理表示◇⌒,當前權益市場低估值♀☆∟,未來上行空間較大∴,債市總體機會大於風險◇,從資產配置角度來說△,適當提升股票、可轉債的比例⊿□,並配置中高等級信用債作為底倉♂。

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