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爱乐透彩票网址:肖鋼:從2015股市危機學到了什麼 為什麼A股牛短熊長

本文由:黄思洁 编辑 2019年09月19日 1:14 明星八卦98 ℃

【九一八事变88周年】

肖鋼還談到﹡π,全社會廣泛存在「牛市情結」⊙☆。「我是主張要有牛市的▽,但如果是不正常的牛市情結☆⊿⊙,對真正牛市沒好作用∟π△,進而造成牛短熊長∵。而當前∟,全社會廣泛存在牛市情結∵,原因在於在上漲市中⊙∵□,市場參与者都得到了好處⊙▽π。」肖鋼說⌒∵。

穩妥推進註冊制肖鋼指出┊♂⊙,A股市場中小市值股票長期估值偏高□﹡∟,推進註冊制很可能對原來的存量高估值公司的估值進行糾正∟〇。這將對整個市場產生重大影響▽,這是註冊制要穩妥推進、要試點的重要原因﹡﹡♂。

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一方面⊿〇♀,主流媒體在我國股市發展的重要事件節點上發表觀點⌒,引導了社會對股市的預期△⊙。另一方面◇⊿▽,微博和微信等自媒體工具被廣泛應用□,更是容易導致熱點事件爆髮式傳播∟☆,一致預期快速形成並使投資者發生大規模趨同行為□♀∵。

推進監管轉型要實現「六個轉變」肖鋼指出∴,推進監管轉型要實現「六個轉變」♀◇。一、監管取向從注重融資向注重投融資和風險管理功能均衡、更好保護中小投資者轉變;二、監管重心從偏重市場規模發展∴,向強化監管執法⊿,規模結構和質量並重轉變;三、監管方法從事前審批∴♀↑,向加強事中事後、實施全程監管轉變;四、監管模式從碎片化、分割式監管▽,向共享式、功能型監管轉變;五、監管手段從單一性、強制性、封閉性⌒♀,向多樣性、協商性、開放性轉變;六、監管運行從透明度不夠、穩定性不強?♂,向公正、透明、嚴謹、高效轉變∵。媒體已成為股票定價因素之一肖鋼指出☆♂,媒體傳遞信息、助推情緒的特質使其在股票市場中的作用變得日益重要和複雜﹡,媒體已成為股票定價因素之一♂?〇。

A股「牛短熊長」原因何在?♂?肖鋼認為?∟▽,以下幾方面也是造成A股牛短熊長的原因:一、部分上市公司不具備長期穩定增長能力;二、A股投資功能較弱△▽,價值投資理念難推行♂▽,趨勢投資┊,投資交易成為主流;三、缺乏做空手段;四、政策目標頻繁轉移∟,政策制度供給缺乏連續性⌒△∴,穩定性┊,影響市場預期◇,產生「短視」交易行為;五、中小股票估值長期偏高△∵。對於第五點♂◇↑,肖鋼解釋稱〇,這是歷史造成的∴△,A股最早是額度制〇,地方政府為了讓更多企業上市♂,推薦小企業上市☆,因為其融資額度少◇⌒□,就能讓更多的企業上市☆⊿,一些不是很符合條件的企業也能夠上市♂□⌒。加上還要考慮幫助國企脫困的歷史因素↑,造成股票的稀缺性☆▽♀,供求矛盾嚴重失衡π,使得這些股票從一開始就被高估﹡☆,這也是市場的先天不足♂∟。

因此↑?,對媒體人提出新的要求∟,一定要準確、客觀、專業⌒↑。

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肖鋼認為♂,註冊制可糾偏存量公司過高估值∴☆〇,在推動股票註冊制改革時一定要積極穩妥實施☆。肖鋼建議◇﹡,推進監管轉型要實現「六個轉變」♀♂⌒。中國證券報記者昝秀麗 攝2015年股市泡沫產生不是孤立的肖鋼認為∴♂,經濟轉型不一定導致股市泡沫〇♀□,但是股市泡沫往往發生在經濟轉型時期▽。貨幣政策和信貸投資往往相對寬鬆⊿,實體經濟回報較低〇﹡,充裕的流動性就會衝擊各類金融資產┊,或者全面衝擊〇,或者在各類資產中輪番衝擊☆,催生資產泡沫〇∴。而股市自身體制機制的完善並不是股市上漲的必要前提條件π。

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他認為∴┊π,我國2015年產生股市泡沫不是孤立的┊↑,而是有客觀必然性♂△。主要因素包括A股結構分化∵♀∵,現金分紅水平不高♂∴⊿,上市公司治理水平不高△┊,股票市場供需失衡?,上漲過快∵□,估值過高等∵?。

肖鋼認為♂♂,2015年產生股市泡沫有客觀必然性⊿∵,股市自身體制機制的完善並不是股市上漲的必要前提條件〇□。

肖鋼:從2015年股市危機中學到了什麼﹡∟?為什麼A股牛短熊長☆∟?9月18日〇⌒,全國政協委員、中國證監會原主席肖鋼在薊門法治金融論壇第七十六講做了題為《終結「牛市情結」——從2015年股市危機中學到了什麼⌒∵?》的主題演講⊙,主要圍繞牛市情結的根源、寬多嚴空助長「牛短熊長」、防範經濟轉型中的資產泡沫、處理好政府和市場的關係、危機之後是市場進化之時五方面展開⊙⊿。

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